Кафедра фінансів

Permanent URI for this community

https://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/17721

Browse

Browsing Кафедра фінансів by Author "Дадашова, Первін"

Now showing 1 - 2 of 2
  • Thumbnail Image
    Item
    Грошові перекази та економічний розвиток: міжнародний досвід
    (2021) Сиса, Марина; Дадашова, Первін
    Кризи, такі як пандемія, можуть неоднозначно відобразитися на країнах, що є джерелом трудових мігрантів, адже часто грошові перекази мігрантів складають значний відсоток від ВВП цих держав. Тож розуміння способів управління ними може стати важливим орієнтиром для побудови економічної політики аби мати можливість протистояти несприятливим подіям, які виникають в наслідок зовнішньоекономічної трудової міграції. У першому розділі розглянуто теоретичні погляди на грошові перекази як на новітній потік капіталу, можливості його використання та освоєння країнами. Піднято теми взаємовпливу переказів та голландської хвороби, а також явища про- та контрциклічності, яким чином це може призвести до того, що країни стають реципієнтами екзогенних економічних шоків. У другому розділі розглянуто досвід взаємодії отриманих грошових переказів та економік країн, що розвиваються. При взаємодії приватного і державного секторів та розвитку міграційної політики, грошові перекази можуть якісно впливати на благо країни. Також, проаналізовано наслідки кризового 2020 року, як зменшення потоків грошових переказів та трудових ресурсів мігрантів вплинуло на залежних від них держави. У третьому розділі досліджено 19 країн, що розвиваються, протягом 1996-2019 рр. за допомогою PVAR. Як висновок, була підтверджена гіпотеза, що для даної вибірки існує позитивна взаємозалежність між припливом грошових переказів в державу та економічним зростанням у вигляді ВВП на особу.
  • Thumbnail Image
    Item
    Моделі оцінки та аналіз ризику боргових цінних паперів із вбудованими опціонами
    (2020) Тарнавський, Олександр; Дадашова, Первін
    Випуск та обіг боргових цінних паперів із вбудованими опціонами, а саме облігацій внутрішньої державної позики з індексованою вартістю, у поєднанні з нерозвиненим ринком похідних фінансових інструментів в Україні породжує проблему щодо визначення справедливої вартості таких інструментів та оцінки ринкового ризику, що є їм притаманним. Ситуацію ускладнює нестандартність виплат за вбудованими опціонами, що ставить під сумнів використання класичних методів оцінки. Робота має на меті вирішення цих проблем за допомогою використання альтернативного підходу як до оцінки вартості, так і до оцінки ризиків - моделі Дуана. У першому розділі розглянуто механізм індексації вартості облігацій через вбудову валютного опціону. Також наведено теоретичні основи класичної моделі Блека-Шоулза та моделі Дуана, проаналізовано їх переваги та недоліки. Другий розділ присвячено оцінці опціонів обома методами. Визначено, що за моделлю Дуана вбудовані опціони мають меншу справедливу вартність ніж за моделлю Блека-Шоулза, що використовується НБУ і що слугує базисом для відображення вартості облігацій у фінансовиз звітах банками. Також розроблено зручний додаток, що дозволяє оцінити методом Дуана як стандартні опціони, так і опціони вбудовані у облігації з індексованою вартістю та проаналізувати ключові показники ризику таких опціонів. У третьому розділі проведено широкий аналіз фінансового ризику, притаманного опціонам, вбудованим у облігації з індексованою вартістю. За допомогою аналізу грецьких літер визначено ключові фактори ризику опціонів - ціна базового активу та відсоткова ставка. За допомогою показників VaR та ES визначено, що вбудовані опціони є помірно ризиковими поки термін до виконання є значним. Висновки роботи коротко підсумовують та узагальнюють знахідки дослідження. Додатки містять програмний код застосунку, розробленого у ході дослідження. Загальна кількість сторінок роботи 99, з них 16 додатків, 14 таблиць, рисунків 25.