Impact of shocks on stock markets: comparative analysis for alternative investment asset classes
| dc.contributor.author | Kaminskyi, Andrii | en_US |
| dc.contributor.author | Butylo, Denys | en_US |
| dc.date.accessioned | 2024-11-11T10:22:04Z | |
| dc.date.available | 2024-11-11T10:22:04Z | |
| dc.date.issued | 2023 | |
| dc.description | Шоки на фондових ринках є явищем, що періодично виникає та виявляє себе різкими та значущими відхиленнями параметрів ринку. Зазвичай це приводить до дестабілізації всього ринку протягом певного періоду. Відновлення ринку, яке починається після шоку може мати різні форми та періоди. З теоретико-методологічної точки зору шоки являють собою непередбачувані події, які не підпадають під середній рівень ринкової ефективності (у відповідності до підходу Ю. Фама), яким типово характеризуються розвинені ринки. В цих межах ми застосували статистичний підхід до івент-аналізу впливу шоків на альтернативні інвестиційні активи. Ринок альтернативних інвестицій активно розвивався в останнє десятиріччя та його подальша динаміка породжує значний інтерес у інвесторів. На сьогодні цей клас активів активно використовується інвесторами у формуванні портфелів. Перевага такого підходу пояснюється порівняно слабким рівнем взаємозалежності з ринком традиційних активів. Для аналізу нами був використаний підхід заснований на використанні ETF (Exchanged Trade Funds). В межах цього підходу було задіяне розбиття цих фондів на певну кількість класів, пов’язаних з різною природою альтернативних активів. В якості вихідних положень для дослідження нами сформульовано три гіпотези щодо поведінки інвесторів в умовах шоку та переформатування ними портфелів. Для перевірки гіпотез була сформована група показників, які в числовій формі відбивають передбачувані в гіпотезах ефекти. озрахунок показників був здійснений для двох шоків фінансових ринків, породжених зовнішніми для ринку факторами. Першим виступив шок, обумовлений пандемією, породженою розповсюдженням вірусу Covid-19. Другим у дослідженні був шок, породжений повномаштабним вторгненням Росії до України. Аналіз отриманих числових оцінок підтвердив висунені нами гіпотези. Ринок альтернативних активів суттєво відреагував на обидва шоки. Але тип реакції відрізнявся між шоками та різними класами ETFs. Дослідження ідентифікувало класи, які показали сильну реакцію, та ті які показали слабку реакцію. Наведено економічне обгрунтування отриманих результатів. | uk_UA |
| dc.description.abstract | The shocks in stock markets are a recurrent phenomenon which is evidenced by sharp and deep deviations of market parameters. This usually leads to destabilization of the entire market during a certain period. The recovery of the market which begins after the shock can be realized by different forms and periods. From a theoretical and methodological point of view, shocks are unpredictable events that do not fall under the semistrong level of market efficiency (according to E.Fama approach), which developed markets typically characterized. Within these limits, we applied a statistical approach to event-analysis of the impact of shocks on alternative investment assets. The alternative investment market has been actively developing in the last decade and its further dynamics generates significant interest among investors. Today, this asset class is actively used by investors in the formation of portfolios. The advantage of this approach is explained by the relatively weak level of interdependence with the market of traditional assets. We used ETF-based approach for analysis. As part of this approach, splitting ETFs into a certain number of classes related to the different nature of alternative assets was involved. As initial point for the study, we formulated three hypotheses regarding the behavior of investors in conditions of shock and reformatting of portfolios. To test the hypotheses, a group of indicators was formed that, in numerical form, reflect the effects assumed in the hypotheses. The indicators were calculated for two shocks of financial markets generated by external factors for the market. The first was the shock caused by the pandemic generated by the Covid-19 virus dissemination. The second was the shock generated by Russia's full-scale invasion of Ukraine. The analysis of the obtained numerical estimates confirmed the hypotheses put forward by us. The market for alternative assets has significantly adjusted for both shocks. But the type of reaction differed between these two shocks and different classes of ETFs. The study identified classes that demonstrated a strong response and those that showed a weak response. The economic substantiation of the obtained results is provided. | en_US |
| dc.identifier.citation | Kaminskyi A. B. Impact of shocks on stock markets: comparative analysis for alternative investment asset classes / Kaminskyi A., Butylo D. // Актуальні проблеми системного аналізу та моделювання процесів управління : колективна монографія / за ред. В. Пономаренка, Л. Гур'янової, Я. Пеліової, Е. Ніжинського. - Братислава ; Харків : ВШЕМ – ХНЕУ ім. С. Кузнеця, 2023. - С. 11-30. | en_US |
| dc.identifier.isbn | 978-80-69013-03-2 | |
| dc.identifier.uri | https://ekmair.ukma.edu.ua/handle/123456789/32301 | |
| dc.language.iso | en | en_US |
| dc.publisher | ВШЕМ – ХНЕУ ім. С. Кузнеця | en_US |
| dc.relation.source | Актуальні проблеми системного аналізу та моделювання процесів управління : колективна монографія | en_US |
| dc.status | first published | en_US |
| dc.subject | stock markets | en_US |
| dc.subject | shocks | en_US |
| dc.subject | alternative investment assets | en_US |
| dc.subject | investor | en_US |
| dc.subject | Covid-19 | en_US |
| dc.subject | Russia's full-scale invasion of Ukraine | en_US |
| dc.subject | monograph section | en_US |
| dc.title | Impact of shocks on stock markets: comparative analysis for alternative investment asset classes | en_US |
| dc.type | Book chapter | en_US |
Files
Original bundle
1 - 1 of 1
Loading...
- Name:
- Kaminskyi_ Butylo_Impact_of_shocks_on_stock_markets_comparative_analysis_for_alternative_investment_asset_classes.pdf
- Size:
- 880.29 KB
- Format:
- Adobe Portable Document Format
License bundle
1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
- Name:
- license.txt
- Size:
- 1.71 KB
- Format:
- Item-specific license agreed upon to submission
- Description: